地方政府投资基金发展现状、风险特征及监管对策（一）
时间：2025-07-28 点击：52 来源：
内容摘要：政府投资基金是政府创新投融资方式，以财政资金撬动社会资本，推动创新创业和产业升级的重要资金来源，是耐心资本的重要组成部分。党的二十届三中全会提出，要更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。近年来，在经济下行压力下，地方政府财政紧平衡、融资渠道受限、债务风险上升，政府投资基金由于投融资机制相对灵活，具有撬动社会资本放大财政引导效应、市场化运作提高资金使用效率等优势，被赋予了过多的功能定位，逐渐成为地方政府“资本招商”“基金招商”，以及对重大优势项目进行财政支持的重要政策工具。各级地方政府投资基金爆发式增长，呈现“遍地开花”、募资“下沉化”、投资直投化等发展趋势，同时也暴露出个别地方政府投资基金功能异化，变相举债、行政化投资、被动存续等问题和风险。2025年1月，国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》），要求构建更加科学高效的政府投资基金管理体系。为此，通过实地调研、座谈访谈等方式，全面梳理地方政府投资基金的设立初衷和发展现状，深度剖析基金诱发风险的特征及形成机理，进一步细化提出健全地方政府投资基金监管体系的对策建议，具有重要现实意义。
